En este espacio estaré compartiéndote el tema del apalancamiento financiero. Sin conocer sobre el tema se podría pensar que se trata de algún juego o alguna estrategia financiera. Para no especular más sobre este término, te invito a dar inicio por su definición.
El apalancamiento se define como la capacidad de la empresa para la generación de utilidades optimizando sus activos fijos y a través del financiamiento busca obtener beneficios. El apalancamiento financiero está vinculado con el capital propio y el de terceros que componen un monto total usado en una inversión, tanto de un individuo como de una empresa.
Para lograr el apalancamiento financiero, la rentabilidad debe ser mayor que la tasa de interés de las deudas. Si se busca calcularlo, es necesario tener dos estados de resultados de dos años consecutivos de inicio y fin de período; tomándose los datos de las ventas totales, la utilidad operativa y la neta, es decir, después de haber descontado o sumado el costo integral de financiamiento, antes de la participación de utilidades e impuestos.
Dentro de los terceros agentes mencionados anteriormente, nos referimos a que se puede hacer uso de la deuda bancaria (préstamos), financiera (obligaciones negociables) o bien, a través de su margen de capital, lo cual se refiere a cuando se tienen bonos y acciones se puede recurrir al uso de un crédito automático con un aforo (descuento) en función de la calidad de la cartera subyacente.
El apalancamiento a base de deuda y préstamos viene a incrementar el capital de trabajo operativo de la empresa, ya que financia la expansión de sus operaciones. Las que tienen razones de este tipo tienen menos riesgo de perder cuando la economía está en recesión, pero también son menores las utilidades esperadas cuando está en auge y viceversa.
El sector financiero es el que más abusa del apalancamiento operativo, ya que resulta peligrosa la tentación de ir en busca de sus límites tolerables de rentabilidad. Si el círculo virtuoso de captar depósitos a corto plazo y prestar a largo funciona, los márgenes se multiplican, pero al aumentar los problemas de cobrabilidad de los préstamos o se reduce el margen de los costos, pueden ser mayores a lo previsto y darse vuelta el círculo que se transforma en un círculo vicioso, tal como sucedió en 2009 en los Estados Unidos.
Si una firma lo usa para financiar sus operaciones y le salen mal, el interés y el riesgo de crédito le generarán pérdidas mayores que si no lo hubiese utilizado. Pero también aumenta el riesgo de la contraparte de la compañía. Por eso, los bancos son los más regulados de la economía.
Como ves, el apalancamiento financiero resulta ser una forma de que la empresa logre los objetivos que se ha propuesto en el plan de trabajo. Posiblemente conozcas de alguien que ya ha recurrido a éste.
Fuente:
El economista. Para qué sirve el apalancamiento financiero. [Fecha de consulta: 6 de enero de 2014]. Disponible en: http://eleconomista.com.mx/fondos/2013/11/01/que-sirve-apalancamiento-financiero
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